(The Daily Telegraph, di Tom Saunders e Chris Price, 14 maggio 2026)
I grandi investitori internazionali stanno vendendo o evitando i titoli di Stato britannici (gilts) a causa della crisi di leadership che investe Sir Keir Starmer, con Jupiter Asset Management che ha ridotto le sue posizioni, Edmond de Rothschild che evita i titoli a lunga scadenza e Jefferies che esprime preoccupazione specifica per il Regno Unito, temendo un peggioramento della politica fiscale se dovesse arrivare un leader più a sinistra.
Gli esperti avvertono che una sostituzione di Starmer con figure come Andy Burnham o Angela Rayner potrebbe scatenare una reazione a catena sui mercati, con un’impennata dei rendimenti già ai massimi da decenni, riducendo lo spazio fiscale del governo e minacciando i piani della cancelliera Rachel Reeves per 12 miliardi di sterline.
La crisi politica, con quasi 100 deputati Labour che chiedono le dimissioni di Starmer e dimissioni ministeriali in arrivo, si somma all’inflazione globale e alle tensioni geopolitiche, rendendo il Regno Unito particolarmente vulnerabile rispetto ad altri Paesi e mettendo a rischio la stabilità finanziaria del Paese.
Fuga dai gilts per instabilità politica.
«I grandi investitori stanno voltando le spalle ai titoli di Stato del Regno Unito mentre Sir Keir Starmer affronta una crisi di leadership. Jupiter Asset Management ha ridotto le sue posizioni nei gilts per timori di instabilità politica».
Reazione a catena se vince la sinistra.
«Il rischio è che arrivi un candidato di sinistra che vuole allentare le regole fiscali. Potrebbe esserci una reazione a catena se qualcuno come Andy Burnham o Angela Rayner entra a Downing Street. Se si perdono i mercati obbligazionari, buona notte Regno Unito».
Preoccupazioni di Jefferies e altri.
«Jefferies sta evitando scommesse sui titoli di Stato a lungo termine a livello globale […] ma è “più preoccupata per il Regno Unito” a causa dell’“impatto aggiuntivo della crisi politica in corso”».
Rendimenti ai massimi storici.
«I costi di finanziamento a lungo termine del governo sono vicini ai massimi da 28 anni. Il rendimento dei gilts a 30 anni ha toccato il livello più alto dal 1998».
Blow da 12 miliardi per Reeves.
«Goldman Sachs ha avvertito che Rachel Reeves, la cancelliera, deve affrontare un colpo da 12 miliardi di sterline alle finanze pubbliche, poiché il caos sulla leadership di Starmer ha ridotto il suo spazio fiscale».
(Estratto dalla newsletter di Giuseppe Liturri)
