Boeing rivede l’utile nel quarto trimestre del 2025.
Il colosso aerospaziale statunitense ha chiuso il quarto trimestre in utile grazie all’aumento della produzione di jet, a consegne più consistenti e al completamento della vendita del fornitore di servizi di aviazione digitale Jeppesen, tornando in positivo dopo la perdita registrata un anno prima. Il gruppo aerospaziale statunitense ha beneficiato anche della dismissione di Digital Aviation Solutions, che ha sostenuto il risultato annuale, mentre restano sotto pressione le divisioni commerciale e difesa. Il flusso di cassa libero è stato di 375 milioni di dollari nel quarto trimestre, superiore alle aspettative degli analisti, mentre il fatturato è salito a 23,95 miliardi di dollari.
Tuttavia le azioni del produttore americano sono scese dell’1,6% nelle contrattazioni after-hours. Le perdite nelle sue due divisioni principali risultano superiori alle aspettative e hanno frenato la reazione degli investitori, segnala Reuters. L’azienda ha infatti anche registrato un onere di 565 milioni di dollari sul suo programma di rifornimento aereo KC-46 a causa dei maggiori costi stimati di supporto alla produzione e della catena di approvvigionamento.
Sebbene Boeing non abbia fornito alcuna guidance finanziaria nella pubblicazione dei risultati finanziari, il ceo Kelly Ortberg ha evidenziato di stare lavorando per raggiungere un obiettivo annuale a lungo termine di generare 10 miliardi di dollari di flusso di cassa libero, rileva Bloomberg.
Boeing ha chiuso così il suo anno migliore dal 2018, con la produzione in fase di stabilizzazione e i dirigenti che puntano a un aumento dei tassi di produzione dei suoi aerei 737 Max, un passo avanti dopo che la Federal Aviation Administration (Faa) statunitense aveva limitato la produzione del gruppo a 38 737 Max al mese, in seguito lo scoppio della porta del 737 Max 9 durante il volo 1282 dell’Alaska Airlines il 5 gennaio 2024.
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PRIMO UTILE ANNUALE DAL 2018 PER BOEING
Nel quarto trimestre, il fatturato ha raggiunto i 23,95 miliardi di dollari (+57% su base annua) e l’utile netto gli 8,13 miliardi di dollari, pari a 10,23 dollari per azione, rispetto alla perdita di 3,92 miliardi di dollari dell’anno precedente. Il risultato include un onere di 565 milioni di dollari legato al programma di rifornimento aereo KC-46, dovuto all’aumento dei costi stimati di supporto alla produzione e alle difficoltà nella catena di approvvigionamento.
GRAZIE ALLA PLUSVALENZA CON LA VENDITA DI DIGITAL AVIATION SOLUTIONS
Quanto all’intero anno, secondo calcoli Afp, il gruppo aerospaziale americano Boeing ha registrato il suo primo utile netto annuale dal 2018, pari a 1,89 miliardi di dollari, grazie a un guadagno di quasi 10 miliardi di dollari legato alla vendita di Digital Aviation Solutions. Non legato dunque dal core business del gruppo.
DIVISIONI SOTTO PRESSIONE
Nonostante il ritorno all’utile, le perdite nelle due principali divisioni operative sono risultate superiori alle attese degli analisti e hanno frenato la reazione degli investitori. Nel trimestre, la divisione aeromobili commerciali ha registrato una perdita di 632 milioni di dollari, mentre la divisione difesa e spazio ha riportato un rosso di 507 milioni di dollari. Escludendo l’utile netto legato alla vendita di Jeppesen, Boeing ha registrato una perdita superiore alle attese degli analisti, che prevedevano una perdita di 39 centesimi per azione, secondo i dati LSEG citati da Reuters.
PESA IL PROGRAMMA KC-46 PENTAGONO
In una conference call con gli investitori, il numero uno di Boeing Ortberg, ha riconosciuto che la perdita legata al programma KC-46 è “deludente”, ma ha affermato che l’azienda sta riscontrando segnali incoraggianti nelle prestazioni operative del velivolo, che fanno ben sperare per il futuro del programma, scrive Defense News.
“Se sostenuta, [questa solida performance] dovrebbe consentirci di rispettare l’impegno di consegna ai clienti e prepararci al prossimo ordine di aerocisterne oltre all’attuale programma di registrazione”, ha sottolineato Ortberg. E date le ingenti perdite – oltre 8 miliardi di dollari – che Boeing ha assunto finora nel programma, ha puntualizzato Ortberg, l’azienda prevede di “concentrarsi al massimo per assicurarsi di comprendere la base di costo di quell’aereo”.
Il direttore finanziario Jay Malave ha messo in risalto il recente ordine dell’Aeronautica Militare di altri 15 KC-46 come uno sviluppo positivo che ha contribuito ai 15 miliardi di dollari di ordini di Boeing Defense Space and Security durante il trimestre.
PRODUZIONE IN AUMENTO
Sul fronte degli aerei commerciali, Boeing ha continuato ad aumentare la produzione dei suoi due jet di linea più popolari, il 737 MAX e il 787, registrando un flusso di cassa libero positivo nel trimestre, un indicatore attentamente monitorato dagli investitori. L’azienda ha chiuso l’anno con una produzione del 737 MAX pari a 42 velivoli al mese e del 787 a otto al mese, con l’obiettivo di salire rispettivamente a 47 e 10 al mese nel corso dell’anno.
ORIZZONTE DI RIPRESA
La forte ripresa di Boeing è comunque concreta, sottolinea La Tribune. Nel 2025 Boeing ha consegnato complessivamente 600 aerei di linea, il numero più elevato dal 2018. Questo non è ancora sufficiente per competere con Airbus, che può vantare di aver consegnato 793 aerei ai suoi clienti dopo un’enorme impennata a fine anno. Tuttavia, il divario per l’intero anno si sta riducendo notevolmente. Inoltre, a metà gennaio Boeing ha dichiarato di aver registrato 1.075 ordini lordi nel 2025, dopo cancellazioni e conversioni, rispetto ai 1.000 ordini segnalati da Airbus. Il suo portafoglio ordini ufficiale è aumentato da 6.019 a fine novembre a 6.130 a fine dicembre.
In una conference call con gli analisti, il direttore finanziario Jay Malave ha sostenuto che il costruttore di aerei prevede di consegnare 500 737 quest’anno, rispetto ai 447 dell’anno scorso, che includevano 55 jet che erano in deposito. L’azienda punta a consegnare tra i 90 e i 100 787 quest’anno, rispetto agli 88 del 2025.
LE PAROLE DEL CEO
I risultati trimestrali e annuali pubblicati martedì “dimostrano che siamo sulla strada giusta per ripristinare la fiducia e tornare alla Boeing che tutti si aspettano”, ha commentato il ceo Kelly Ortberg, in un messaggio ai dipendenti.
In un’intervista alla Cnbc, Ortberg ha spiegato di prevedere che l’addebito sul KC-46 sarà un evento una tantum. Sul fronte istituzionale, il ceo di Boeing ha dichiarato che l’amministrazione statunitense “L’amministrazione è stata disponibile con noi, ha ascoltato le nostre preoccupazioni quando le abbiamo avute e penso che finora abbiamo ottenuto risultati piuttosto buoni”, come riferito da Reuters.
IL COMMENTI DEGLI ANALISTI
Nel complesso, i risultati riflettono i progressi compiuti da Boeing nei suoi stabilimenti e nella riorganizzazione del suo portafoglio, ha affermato l’analista Robert Stallard di Vertical Research Partners in una nota ai clienti, ripresa da Bloomberg. “C’è chiaramente ancora molta strada da fare, ma col senno di poi riteniamo giusto affermare che il 2025 è stato l’anno in cui Boeing ha svoltato”, ha aggiunto Stallard.
“Sebbene Boeing sembri essere sulla sua posizione più solida dall’inizio dei problemi dell’azienda nel 2018, i risultati trimestrali sono serviti a ricordare le complicazioni nella gestione di questo business”, ha osservato Peter McNally, analista di Third Bridge, in un’e-mail citata da Reuters. Secondo l’analista, il ritorno delle consegne e degli ordini di jet commerciali dopo il calo del 2019 e del 2020 segnala un miglioramento della performance finanziaria complessiva.
