Mentre l’onda dell’intelligenza artificiale spinge in alto il settore tecnologico, giganti come Microsoft e Alphabet non solo stanno guadagnando in modo drammatico, ma anche in modi che stanno cambiando l’arco del progresso tecnologico. Scrive il Financial Times.
Le prime ondate dell’era digitale hanno portato nuovi nomi in cima alle classifiche dei titoli tecnologici. Ma dopo il crollo del 2000, alcune grandi aziende hanno iniziato a radicarsi, rimanendo in testa durante l’ascesa dell’Internet mobile negli anni 2010 e rifiorendo nella mania dell’intelligenza artificiale di quest’anno. La disruption si sta affievolendo nel settore in cui dovrebbe essere più potente.
Basandomi sul lavoro storico di Empirical Research, ho analizzato le precedenti ondate di innovazione, dall’ascesa dei mainframe alla fine degli anni ’60 ai personal computer nei primi anni ’80, a Internet nel 2000 e all’IA di quest’anno. Individuando i maggiori guadagni al culmine di ciascuna ondata, ho scoperto che i leader dell’ondata di IA erano più vecchi e molto più dominanti di quelli del passato.
Quando l’ondata dei mainframe ha raggiunto il suo apice nel 1969, il mercato tecnologico contava solo 25 titoli. I leader erano un mix di vecchi produttori di macchine per ufficio, come Burroughs, che si erano diversificati in computer, e di nuovi arrivati, come DEC (Digital Equipment Corporation), che evitavano di usare la parola “computer” perché all’epoca era vista come un segnale di allarme per gli investitori. L’età media delle prime cinque aziende era di quasi 40 anni.
L’età media delle prime cinque aziende era di quasi 40 anni, scesa a 28 anni al picco dei PC nel 1983, abbassata da veri e propri nuovi arrivati come Apple, fondata sette anni prima, e Tandon (otto). È crollata di nuovo a soli 12 anni al picco iniziale di Internet nel 2000, quando il più vecchio dei cinque leader aveva 19 anni (JDS Uniphase) e il più giovane quattro (Juniper Networks). Fino ad allora, da un’ondata all’altra, nessun titolo è rimasto nella top five.
Dagli anni 2000, tuttavia, la rotazione è stata sostituita da una porta girevole: gli stessi nomi si sono scambiati il posto in cima alla classifica. I cinque nomi più importanti e più caldi di quest’anno includono Alphabet e Microsoft, che hanno lanciato popolari applicazioni di intelligenza artificiale generativa. Ci sono anche Apple e Amazon, che gli investitori ritengono avranno successo perché lo sviluppo dell’IA richiede enormi risorse e archivi di dati.
Gli investitori puntano sull’ottimismo per le prospettive dell’IA, più che sui ricavi effettivi dell’IA, e scommettono che i giganti regneranno a lungo. L’età media della top five tecnologica sta risalendo verso i 40 anni, senza nuovi ingressi. E le loro dimensioni sono senza precedenti.
Ai picchi del passato, le cinque maggiori società tecnologiche con il maggiore slancio dei prezzi rappresentavano al massimo l’1,3% del valore totale dell’indice S&P 500 (nel 2000). Oggi le prime cinque si avvicinano a una quota del 20%, con la sola Apple che sfiora il 7%. Normalmente, più un’azienda diventa grande, più è difficile crescere rapidamente. Ma dalla fine dello scorso anno, Apple e Microsoft sono cresciute di circa il 50%, raggiungendo un valore complessivo di quasi 5,7 miliardi di dollari, più dell’intero settore tecnologico quotato in borsa nel 2000, quando contava 1.850 società.
I 10 titoli più importanti rappresentano oggi una quota del mercato superiore a quella mai raggiunta almeno dagli anni Settanta. I governi si accorgono di quanto sta accadendo e cercano di contenerlo, senza successo.
La chiave è promuovere una maggiore concorrenza e ridurre la concentrazione senza distruggere le Big Tech. Dopotutto, i giganti hanno effettuato ingenti investimenti che stanno contribuendo a dare vita all’IA e forse a realizzare le sue promesse di maggiore produttività e prosperità. Da questo punto di vista sembrano “monopoli buoni”, quelli che giustificano i grandi profitti con il contributo all’economia. Le grandi imprese non sono cattive per definizione, se si concentrano più sull’innovazione che sul dominio – ma quale delle due è ora?
Gli sforzi governativi per regolamentare il settore sembrano aver contribuito più a radicare gli operatori storici che a far prosperare nuovi concorrenti. Le norme volte a proteggere la privacy dei consumatori, ad esempio, rendono più costosa l’attività delle aziende tecnologiche e offrono ai giganti nuove opportunità per consolidare le loro posizioni attraverso le lobby. In poco più di un decennio, le aziende internet statunitensi hanno quintuplicato i dollari spesi in attività di lobbying, arrivando a quasi 100 milioni di dollari. Tre grandi aziende tecnologiche sono entrate nella top 10 delle società statunitensi per spesa lobbistica, con Amazon e Meta al primo e secondo posto.
Da questo punto di vista sembrano monopoli “cattivi”, quelli che dominano grazie all’influenza politica. In ogni caso, più a lungo i monopoli durano, meno è probabile che possano essere buoni. Nessun contributo alla società può compensare il declino della concorrenza e l’estrema concentrazione, soprattutto in un settore che vive di interruzioni. Il fatto che i giganti stiano dominando un’altra ondata di innovazione tecnologica indica una profonda disfunzione del sistema.
(Estratto dalla rassegna stampa di eprcomunicazione)
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