Un rallentamento della spesa dei consumatori e delle imprese ha frenato il Giappone alla fine dello scorso anno, con una contrazione dell’economia per il secondo trimestre consecutivo. L’economia giapponese si è contratta alla fine dello scorso anno, sfidando le aspettative di una crescita modesta e spingendo il Paese verso la recessione. Scrive il NYT.
L’INASPETTATA DEBOLEZZA ECONOMICA DEL GIAPPONE
L’inaspettata debolezza dell’economia giapponese nel quarto trimestre è stata il risultato di un rallentamento della spesa da parte delle imprese e dei consumatori, alle prese con un’inflazione ai massimi da quattro decenni, uno yen debole e l’aumento dei prezzi dei generi alimentari.
La fine dell’anno ha segnato anche un momento atteso: L’economia giapponese, ora leggermente più piccola di quella tedesca, è scesa di una tacca diventando la quarta economia mondiale.
Su base annua, il prodotto interno lordo è sceso dello 0,4% tra ottobre e dicembre, dopo un calo del 3,3% rivisto nel precedente periodo di tre mesi. Gli economisti avevano previsto una crescita del quarto trimestre di circa l’1%.
I dati offuscano le prospettive dell’economia giapponese. I profitti aziendali sono a livelli record, il mercato azionario è in crescita e il tasso di disoccupazione è basso. Ma la spesa dei consumatori e gli investimenti delle imprese, due fattori chiave per l’economia, sono in ritardo.
Shinichiro Kobayashi, economista principale di Mitsubishi UFJ Research and Consulting, ha affermato che l’economia è “polarizzata” a causa dell’aumento dei prezzi. Quando i profitti aziendali aumentano, anche i prezzi dei beni salgono, ma i salari non hanno tenuto il passo e i consumatori sono riluttanti a spendere.
LA QUESTIONE DEI SALARI
Una grande domanda sarà se i lavoratori giapponesi riusciranno a ottenere un aumento significativo dei salari quest’anno.
“La palla passa al settore aziendale”, ha dichiarato Kobayashi. I due trimestri consecutivi di crescita negativa significano che l’economia è tecnicamente in recessione, ma i dati sono preliminari. Una revisione abbastanza ampia potrebbe annullare l’etichetta di recessione.
COSA FARÀ LA BANCA CENTRALE?
Questi dati economici poco incoraggianti complicano anche l’imminente decisione della Banca del Giappone di procedere o meno con il primo aumento dei tassi di interesse dal 2007.
La banca centrale giapponese ha mantenuto ostinatamente le politiche volte a mantenere bassi i tassi di interesse e a stimolare la spesa – un residuo della sua lunga battaglia contro la deflazione. Molti economisti avevano ipotizzato che la banca centrale avrebbe potuto cambiare rotta già ad aprile, se l’economia fosse apparsa più solida.
Marcel Thieliant, responsabile per l’Asia e il Pacifico di Capital Economics, ha scritto in una nota di ricerca che “dubita” che i dati deludenti del quarto trimestre impediranno alla Banca del Giappone di porre fine ai tassi di interesse negativi in aprile, anche se la crescita economica rimarrà “fiacca” quest’anno.
Una questione spinosa per la banca centrale rimane la persistente debolezza dello yen giapponese. La diminuzione del potere d’acquisto della valuta fa aumentare il costo dei beni importati in Giappone, aumentando la pressione inflazionistica dei consumatori. Tuttavia, tende ad aiutare i profitti di molte aziende giapponesi leader che vendono beni all’estero e riportano i guadagni esteri nel Paese in yen.
Negli ultimi due anni, la Banca del Giappone ha mantenuto un atteggiamento fermo anche quando la Banca Centrale Europea e la Federal Reserve hanno aumentato i tassi, contribuendo alla debolezza dello yen. Questo ha reso interessante per gli investitori globali prendere in prestito yen a tassi d’interesse molto bassi in Giappone e poi investire questi fondi in dollari o euro a tassi d’interesse molto più alti in Occidente.
Saisuke Sakai, economista senior di Mizuho Research & Technologies, ha affermato che sembra probabile una nuova contrazione dell’economia nazionale nei primi tre mesi di quest’anno, a causa delle perturbazioni provocate dal grave terremoto che a gennaio ha colpito il Giappone occidentale, una regione ricca di industrie manifatturiere.
Questo potrebbe danneggiare ancora di più il sentimento dei consumatori.
Se dovessimo avere tre trimestri consecutivi di crescita negativa, la gente si sentirebbe dire: “L’economia giapponese è davvero a posto?””. ha detto Sakai.
IL GIAPPONE ARRETRA
Con la pubblicazione dei dati relativi al prodotto interno lordo di fine anno, il Giappone ha anche ceduto il posto di terza economia dietro a Stati Uniti e Cina, posizione che deteneva da quando è stato eclissato dalla Cina nel 2010. La Germania detiene ora questo primato in termini di dollari statunitensi, la principale valuta utilizzata nel commercio e nella finanza mondiale.
In realtà, anche l’economia tedesca sta perdendo colpi. La decisione di non acquistare più gas naturale e petrolio russo a basso costo, dopo l’invasione russa dell’Ucraina, ha fatto lievitare i costi dell’energia, anche se il Paese si è rivolto a fornitori del Medio Oriente, degli Stati Uniti e di altri Paesi.
Nei prossimi anni, il Giappone potrebbe perdere la sua posizione di numero 4, poiché la sua popolazione in calo faticherà a tenere il passo con la crescita dell’India, il Paese più popoloso del mondo.
(Estratto dalla rassegna stampa di eprcomunicazione)
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