(The Washington Post, Aaron Gregg – Federica Cocco ha contribuito al reportage, 27 gennaio 2026)
I prezzi di oro e argento sono schizzati lunedì, con l’oro che ha superato i 5.100 dollari l’oncia troy e l’argento che ha toccato nuovi massimi oltre i 116 dollari, prima di ritracciare parzialmente. Questo rally riflette un più ampio spostamento dagli asset in dollari verso beni duri come copertura contro tensioni geopolitiche e incertezza economica. Le banche centrali aumentano gli acquisti di oro per proteggersi dalla politica USA imprevedibile di Trump, inclusi la cattura di Maduro in Venezuela, minacce su Groenlandia e tariffe al 100% sul Canada. Il dollaro debole favorisce gli acquisti esteri, mentre l’argento beneficia anche della domanda industriale (pannelli solari, data center). Gli investitori retail hanno riversato record di fondi, e altri metalli come rame, platino e palladio salgono per tariffe e usi industriali.
– Rally non da meme ma da de-dollarizzazione.
“Questo non è un rally da meme. […] È un rally fondamentale in termini di de-dollarizzazione del mondo, mentre le banche centrali si proteggono dalla politica statunitense e forse dall’imprevedibilità di ciò che fa gli USA”, ha detto Bob Gottlieb, ex trader di metalli presso JPMorgan e altre istituzioni finanziarie.
– Acquisti accelerati di oro dalle banche centrali.
“Numerose banche centrali hanno aumentato gli acquisti di oro nel 2022 all’inizio della guerra in Ucraina, e gli acquisti sono accelerati all’inizio del 2025 mentre le guerre commerciali del presidente Donald Trump hanno sconvolto i mercati globali.”
– Rischio geopolitico sostiene il premio sull’oro.
“Lo sfondo attuale di conflitto geopolitico a whack-a-mole continua a sostenere un premio di rischio sull’oro”, ha affermato Adam Turnquist, chief technical strategist di LPL Financial.
– Dollaro debole spinge gli acquisti esteri.
“Turnquist ha detto che i metalli vengono spinti più in alto anche dal dollaro USA in calo, sceso lunedì mattina al minimo da settembre. Un dollaro più debole significa valute estere più forti in confronto, favorendo gli acquisti di investimenti non in dollari da parte degli investitori stranieri.”
– Interesse retail e domanda industriale per l’argento.
“Oro e argento hanno visto anche un’impennata di interesse da parte degli investitori retail desiderosi di approfittare dell’aumento dei prezzi, con fondi di investimento garantiti dall’oro in Nord America che hanno aggiunto un record di circa 51 miliardi di dollari nel 2025, secondo il World Gold Council.”
(Estratto dalla newsletter di Liturri)
