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Gli affaroni della banca austriaca Raiffeisen in Russia. Report Economist

Come si muovono le banche europee in Russia. L'approfondimento del settimanale The Economist

Pochi giorni dopo l’invasione dell’Ucraina da parte di Vladimir Putin, la banca austriaca Raiffeisen ha dichiarato di voler vendere le sue attività in Russia. Ventisette mesi dopo, l’unità della banca nel Paese sta andando piuttosto bene. Il suo personale è cresciuto fino a quasi 10.000 persone, con un aumento del 7% dal 2022. L’anno scorso i suoi profitti hanno raggiunto 1,8 miliardi di euro (2 miliardi di dollari), più di qualsiasi altra filiale della banca e triplicati rispetto al 2021. Raiffeisen è uno dei dodici istituti di credito che la Russia considera “ di importanza sistemica” per la sua economia. La banca è importante anche per le finanze del Cremlino, poiché l’anno scorso ha pagato l’equivalente di mezzo miliardo di dollari in tasse.

Raiffeisen è la più grande banca occidentale in Russia, ma non l’unica. I profitti combinati delle cinque banche europee con le maggiori operazioni in Russia sono triplicati, raggiungendo quasi 3 miliardi di euro nel 2023. Il successo rende le banche un bersaglio. A maggio l’America ha minacciato di limitare l’accesso di Raiffeisen al suo sistema finanziario a causa delle operazioni russe della banca – scrive The Economist.

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Alcune banche europee, come la francese Société Générale, hanno venduto le loro attività in Russia all’inizio della guerra. Sebbene quelle rimaste abbiano ridotto il personale di appena il 3%, i loro portafogli si sono ridotti di parecchio. Solo Raiffeisen mantiene un’esposizione significativa, con il 15% delle sue attività nel Paese, rispetto al 5% di UniCredit, che detiene il primato. Ma anch’essa ha ridotto il suo portafoglio prestiti del 58% dall’invasione e ha smesso di fare nuovi prestiti (anche se sta rinnovando alcuni di quelli esistenti).

Come si spiega quindi il continuo profitto? Una risposta sta nel divario tra i magri tassi di interesse che le banche pagano ai depositanti e quelli della banca centrale russa. Quest’ultimo si attesta al 16%, quasi quattro volte più alto di tre anni fa. Un’altra risposta è di tipo tecnico. Nel 2022, prevedendo un’ondata di insolvenze russe, le banche hanno effettuato ingenti accantonamenti per perdite su crediti.

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Dopo l’invasione, i depositi dell’istituto di credito austriaco sono saliti alle stelle, anche se ha mantenuto i tassi estremamente bassi. Questo perché i depositanti russi amano depositare parte del loro denaro in una banca occidentale, nel caso in cui le banche nazionali esplodano. L’istituto di credito ha inoltre svolto un ruolo cruciale nell’aiutare le imprese straniere a muovere denaro da e verso la Russia, rappresentando quasi la metà di tutti i pagamenti con il resto del mondo nel febbraio dello scorso anno.

Tuttavia, questo tipo di attività è redditizia solo sulla carta, poiché i profitti sono difficili da rimpatriare. La Russia ha controlli severi sui capitali che impediscono alle banche di spostare i contanti. Allo stesso tempo, gli ingenti profitti sulla carta stanno attirando l’attenzione delle autorità di regolamentazione americane ed europee. Il mese scorso diversi istituti di credito hanno ricevuto una lettera dalla Banca Centrale Europea che li invitava a ridurre la loro esposizione verso la Russia.

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Il problema delle banche europee in Russia è che hanno poche vie d’uscita. L’ideale sarebbe vendere le unità locali ad altre società straniere, ma poche sono interessate a rilevare attività così complicate dal punto di vista geopolitico. La vendita ai locali richiede l’approvazione di Putin e, dato il contesto, è improbabile che qualsiasi accordo venga concluso a un prezzo equo. La maggior parte dei tentativi recenti di completare le vendite si sono trascinati o sono falliti.

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Ciò lascia alle banche europee un’ultima opzione: continuare a ridurre i loro portafogli russi. Ma anche questo è tutt’altro che semplice, e non solo a causa dell’aumento del controllo da parte delle autorità di regolamentazione occidentali. A maggio un tribunale russo ha ordinato il sequestro dei beni di Commerzbank e Deutsche Bank, due istituti di credito tedeschi, a causa del loro coinvolgimento in un progetto sul gas che è stato cancellato dopo l’invasione. In una causa parallela, il tribunale ha anche sequestrato beni appartenenti a UniCredit, un istituto italiano. Tutto ciò significa che è molto probabile che molte unità occidentali in Russia finiscano per essere almeno parzialmente svalutate. Le banche europee rischiano di pagare un prezzo elevato in termini di reputazione, e difficilmente il guadagno sarà conveniente.
 

 

(Estratto dalla rassegna stampa di eprcomunicazione)

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