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Come si sta riprendendo l’economia mondiale? Report Wsj

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La ripresa dell’economia globale è iniziata, ma ci sono segnali contrastanti. Alcuni settori sono tornati in vita in modo più deciso del previsto. L’approfondimento del Wall Street Journal


L’economia globale ha subito una grave contrazione nei tre mesi fino a giugno, e sta diventando chiaro che la forza della sua ripresa dipenderà dal successo delle autorità nell’arginare le continue fiammate pandemiche – scrive il WSJ.

I dati più recenti sulla crescita economica dei Paesi, che saranno resi noti nelle prossime settimane, mostreranno probabilmente che l’economia globale è entrata in recessione nella prima metà di quest’anno e si è ridotta nel secondo trimestre al ritmo più veloce da quando sono iniziati i record moderni dopo la Grande Depressione.

La ripresa economica globale è iniziata, ma ci sono segnali contrastanti sulla sua salute e sulla sua capacità di resistenza. Alcuni settori sono tornati in vita in modo più deciso del previsto e comprendono il commercio al dettaglio e la produzione. Il rovescio della medaglia è che, fino a quando un vaccino non sarà ampiamente disponibile, le ondate di infezioni da coronavirus avranno ripetutamente un effetto di smorzamento dell’attività.

“In assenza di una soluzione medica, la forza della ripresa rimane altamente incerta”, ha detto Tao Zhang, vice direttore generale del Fondo Monetario Internazionale, in un discorso di questo mese.

La Commissione Europea stima che il prodotto interno lordo della zona euro nei tre mesi fino a giugno sia stato inferiore del 13,6% rispetto ai primi tre mesi dell’anno, quando la produzione è scesa del 3,6% – il più grande calo da quando sono iniziati i record nel 1995.

Negli Stati Uniti, la Federal Reserve Bank di Atlanta, il 9 luglio, ha stimato che il PIL degli Stati Uniti è diminuito del 10,3% nel secondo trimestre rispetto al primo. Se questa stima fosse corretta, il calo sarebbe quattro volte superiore a quello registrato nel trimestre peggiore per l’economia dopo la crisi finanziaria del 2008. All’inizio di giugno, il modello suggeriva che il PIL sarebbe sceso di quasi il 18%.

Anche i recenti dati provenienti da altre parti del mondo indicano un forte calo del PIL nel secondo trimestre. Singapore lo scorso martedì ha dichiarato che la sua economia si è ridotta del 12% nel secondo trimestre.

Tuttavia, i dati recenti indicano che il declino globale dell’attività si è in gran parte concluso in aprile, con una ripresa nei mesi di maggio e giugno. Nel Regno Unito, che è uno dei pochi paesi a rilasciare dati mensili per il PIL, l’economia è cresciuta dell’1,8% a maggio a partire da aprile.

La Cina è in anticipo di due mesi sulla maggior parte delle altre principali economie, avendo iniziato il blocco a fine gennaio ed eliminato molte di queste restrizioni in aprile. Il Paese giovedì ha riferito che la sua economia è cresciuta nel secondo trimestre e ad un ritmo più veloce del previsto, un risultato che altri Paesi sarebbero felici di vedere nel terzo trimestre.

Altre misure vanno nella stessa direzione. La zona euro ha registrato un aumento del 17,8% delle vendite al dettaglio e del 12,4% della produzione industriale per il mese di maggio. Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate del 18,2% a maggio e del 7,5% a giugno, ha riferito giovedì il Dipartimento del Commercio.
Questi e altri indicatori hanno portato ad un primo colpo di ottimismo tra i banchieri centrali, con il Chief Economist della Banca d’Inghilterra Andrew Haldane che ha dichiarato in un discorso del 30 giugno, “finora, è una V”, che significa un forte calo della produzione seguito da un aumento altrettanto brusco.

Ma le ultime settimane hanno sollevato nuovi interrogativi sulla forza del rimbalzo. In particolare, i segnali abbondano di una perdita di slancio economico negli Stati Uniti, poiché l’aumento delle infezioni in diversi Stati Uniti spinge le autorità a imporre nuove restrizioni, le imprese a ridimensionarsi e i consumatori a diventare più cauti in alcune parti del Paese.

Gli economisti temono che queste epidemie non solo riducano l’attività attuale, ma rendano i consumatori e le imprese più diffidenti nel tornare a modelli di comportamento normali. Mentre i governi hanno speso enormi somme per tenere a galla le imprese e garantire il mantenimento dei redditi delle famiglie, hanno dedicato meno risorse alla preparazione di quella che probabilmente sarà una lunga serie di esercitazioni antincendio, dicono gli economisti.

L’ex governatore della Federal Reserve Randall S. Kroszner, un economista della Chicago Booth School of Business, ha affermato che è imperativo che i governi migliorino rapidamente la loro capacità di identificare e contenere le epidemie di infezioni localizzate, in parte investendo di più nella raccolta di dati.

“Se continuiamo ad avere questi focolai, questo potrebbe condurci in un modello a W”, ha detto in videoconferenza, riferendosi a un percorso di crescita economica che vedrebbe una breve ripresa seguita da una nuova recessione prima di risalire.

(Tratto dalla rassegna stampa estera di Eprcomunicazione)

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